+ 7 (8482) 79-77-70, 50-33-33

Кредитное плечо

Что дает услуга «Маржинальное кредитование»?

«Маржинальная торговля» позволяет человеку, работающему на фондовом рынке, совершать операции по купле-продажи ценных бумаг (ЦБ), имея не всю сумму денежных средств, а лишь часть. Оставшиеся деньги предоставит наша компания в кредит на определенное время. В кредит могут быть предоставлены как денежные средства, так и ценный бумаги.

Альтернативным названием «Маржинальной торговле» является «Кредитное плечо». «Кредитное плечо» (англ. Leverage) — это соотношение между суммой залога и выделяемыми под неё заёмным капиталом. Вместо указания размера маржи, указывают размер плеча (рычага) в виде коэффициента (например 1:3), который показывает отношение суммы залога к размеру предоставляемого кредита. Например, маржинальные требования 50 % соответствуют плечу 1:2 (один к двум), а маржинальные требования 20 % соответствуют плечу 1:5 (один к пяти). В таком случае говорят, что торговец получает для торговли средств в 2 (или 5) раз больше, чем размер его залогового депозита.

Режим торгов Т+2

Режим торгов Т+2 это режим проведения торгов при котором расчеты производятся на второй торговый день после совершения сделки. Биржа обеспечивает режим торгов Т+2 для всех акций, депозитарных расписок (РДР) и инвестиционных паев. В режиме Т+0 обращаются только облигации, включая ОФЗ.

Подобный режим обеспечивает более глубокую интеграцию российского фондового рыка и биржевых технологий в глобальный финансовый рынок, где стандартом исполнения сделок является режим Т+n. 

Технология Т+n предполагает частичное депонирование в момент заключения сделки, что снижает затраты на проведение операций и способствует росту ликвидности рынка. Участнику торгов нет необходимости иметь полную сумму на счете для проведения сделок внутри дня. Другими словами, режим торгов Т+2 реализует механизм маржинальной торговли.

Доступ на рынок Т+2 предоставляется всем клиентам ООО ИФК «Пионер» акцептовавшим режим совершения сделок с неполным покрытием.

Размер плеча в режиме торгов Т+2

Размер плеча устанавливается не по счету клиента в целом, а по каждому отдельному инструменту и зависит от ставки риска, которая рассчитывается клиринговой организацией. 

Ставка риска зависит от волатильности рыка, волатильности и ликвидность конкретного инструмента. Ставка риска представляет собой дисконт, с которым оценивается инструмент при маржинальном кредитовании.  

Биржа транслируют ставку риска по каждой ценной бумаге, на основании этих показателей брокер рассчитывает начальные и минимальные ставки риска по каждому инструменту для каждой категории клиентов.

Категории клиентов

Клиенты со стандартным уровнем риска  (КСУР):

Клиенты физически лица, которых брокер не отнес к клиентам с повышенным уровнем риска.

Клиенты с повышенным уровнем риска (КПУР): 

Клиенты физические лица, у которых, на день предшествующий дню присвоения категории, сумма активов 3 млн. рублей и более (кроме активов на валютном рынке)

Клиенты физические лица, у которых, на день предшествующий дню присвоения категории:

  • сумма активов 600 тыс. рублей и более (кроме активов на валютном рынке)
  • в течение последних 180 дней является клиентом брокера (или клиентом другого брокера)
  • в течение этих 180 дней не менее 5 дней совершал сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами.

Клиенты с особым уровнем риска (КОУР):

Клиенты – юридические лица.

Категория Клиента

Ставки риска*

Начальные ставки риска

Минимальные ставки риска

Ставка для «лонга»

Ставка для «шорта»

Ставка для «лонга»

Ставка для «шорта»

КСУР

1 – (1 – Ставка биржи)2

(1+Ставка биржи)2 – 1

Ставка биржи

Ставка биржи

КПУР

Ставка биржи

Ставка биржи

КОУР

Если иное не оговорено договором между Клиентом и Брокером, то применяются размеры ставок, установленные для Клиентов с повышенным уровнем риска

Начальная ставка риска применяется для расчета начальной маржи. Минимальная ставка риска применяется для расчета минимальной маржи.

Контроль рисков

Контроль рисков осуществляется посредством контроля: 

  • соотношения стоимости портфеля и размера начальной маржи;
  • соотношения стоимость портфеля и размера минимальной маржи.

Стоимость портфеля – это стоимость ликвидных активов в портфеле на счете Клиента за минусом обязательств по портфелю. Стоимость портфеля  рассчитывается брокером и транслируется клиенту.

Начальная маржа показывает риск открытия новых позиций. Начальная маржа не должна превышать стоимости портфеля. В случае превышения стоимости портфеля Клиента, Клиент получает уведомление о том что стоимость портфеля стала меньше размера начальной маржи в этом случае Клиент также не может открывать новые позиции, направленные на увеличение маржи.

Минимальная маржа показывает риск удержания открытых позиций. Минимальная маржа не должна превышать стоимости портфеля. В случае если минимальная маржа  превысит стоимость портфеля Клиента, Брокер обязан принудительно сократить часть позиций Клиента до размера, при котором начальная маржа будет меньше стоимости портфеля.

Во избежание принудительного сокращения позиций, Клиенту необходимо либо закрыть часть позиций, уменьшив тем самым размер начальной маржи. Либо довнести на счет ликвидные активы, увеличив стоимость портфеля: денежные средства или ликвидные ценные бумаги.

Перенос позиций сделками РЕПО в режиме торгов Т+2

Если Клиент совершает «плечевые» сделки только внутри дня плата за предоставление плеча не взимается. В случае недостаточности средств на счету Клиента перенос позиций на следующий день осуществляется путем заключения сделки РЕПО в интересах клиента по ставке соответствующей тарифному плану. 

По сделкам заключенным в день «Т» проверка достаточности средств для исполнения сделки осуществляется по итогам дня «Т+1». При недостатке средств на счете клиента, часть позиций переносится сделками РЕПО со дня «Т+2» на день «Т+3».

 

Список ценных бумаг для Клиентов со стандартным уровнем риска (КСУР)

Список ценных бумаг для Клиентов с повышенным уровнем риска (КПУР)

Список ценных бумаг для Клиентов с особым уровнем риска, (КОУР, k=1)

 

Внимание: Брокер может исключить ценную бумагу из списка ценных бумаг, принимаемых в обеспечение. В этом случае стоимость портфеля по счету Клиента рассчитывается без учета ценных бумаг, исключенных из этого списка.

Оформить заявку

Заполните форму и получите ответ нашего специалиста в течение рабочего дня

Или свяжитесь с нами по телефонам
+ 7 (8482) 79-77-70, 50-33-33

дизайн tmtmtm.ru | программирование office42.ru